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作者:迈克尔·莫布森
出版社: 广东经济出版社
副标题: 巴菲特如何避免股市非理性决策失误
原作名: More Than You Know:Finding Financial Wisdom in Unconventional Places
译者:刘寅龙
出版年: 2015-8-1
页数: 304页
定价: 48.00元
装帧: 平装
ISBN: 9787545441079

内容简介 · · · · · ·

反直觉投资：融会金融学、心理学、博弈论与统计学等学科智慧,并结合心理学实验和大数据分析方法,从更宽广和更深远的维度探索投资技巧。

要想从股市赚钱,就需要比大多数投资者知道更多,但在华尔街,却没有人比莫布森知道更多。

莫布森一针见血地指出,传统投资法则在互联网时代早已无用,80%导致灾难性亏损的决策源于直觉。从蜜蜂采蜜、黏液菌求生存到赛马赌博,他从几乎所有能被运用到投资的领域里,咀嚼出一点一滴弥足珍贵的赚钱智慧。

他遍访巴菲特、索罗斯、芒格等大师,探讨反直觉投资的实战心得,化繁为简,让读者彻底明白,开启获利之门的密钥不是多么晦涩高深的理论,而是对“选择”和“风险”的掌控力。

作者简介 · · · · · ·

〔美〕迈克尔·J. 莫布森(Michael J. Mauboussin)

商学院年度杰出教授

享誉华尔街和金融界的创新投资大师

《华尔街日报》全明星分析师

迈克尔·J.莫布森在金融领域沉浸超过25 年。他现任美盛资产管理公司首席投资策略师,曾任瑞士瑞信银行董事总经理。

莫布森还是当代复杂科学领域的领军人物,并在全球著名的跨学科研究机构圣塔菲研究所担任核心研究员。莫布森的文章常见于《时代》《福布斯》《华尔街日报》《哈佛商业评论》《金融管理》《财富》等全球权威顶尖财经媒体。

他著有《反直觉思考》《实力、运气与成功》《预期投资》等畅销书,作品被翻译成14 种语言出版,并被《商业周刊》评选为“年度十佳商业书”“史上百大经典商业书”。

目录 · · · · · ·

前言让投资决策既准确又充满快感 1
第一部分投资理念
第1 章赌博投机,还是股市投资？ 9
关注结果,重视过程
股价预期,其实与基本面无关 10
美国财长的良心建言 12
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前言让投资决策既准确又充满快感 1
第一部分投资理念
第1 章赌博投机,还是股市投资？ 9
关注结果,重视过程
股价预期,其实与基本面无关 10
美国财长的良心建言 12
第2 章跑赢大市,还是赚钱？ 17
投资的专业化与商业化
向指数基金学选股 18
积极型基金舵手战胜华尔街的秘诀 20
全球最大基金公司掌门人的牛熊通吃法 23
第3 章贝贝·鲁斯效应 27
期望值的频率与幅度
用期望值分析单项投资 28
不以一战定输赢 29
牛市、熊市与概率 30
巴菲特也是期望值应用大师 32
顶级投资大师的镇山之宝 34
第4 章做股市里的黏液菌 37
根据市场环境调整投资方式
向黏液菌学生存之道 38
构建投资系统的三个步骤 39
何时买比买什么更重要 42
第5 章玩弄风险还是被风险玩弄 45
投资的风险、不确定性和预测
从火箭失事看风险 46
从不确定性谈概率 47
市场预测如何改变预期回报 50
第6 章股市中的“神投手” 53
持续获利靠的是能力还是运气
连续投篮命中 VS 持续获利 54
常胜与能力的关系 55
基金神投手米勒 57
常胜和运气的关系 60
第7 章暴涨往往不只有一天 63
损失厌恶倾向和组合周转率
1 个还是100 个 64
股票风险溢价之谜 65
懒惰也创造价值 67
量化损失厌恶倾向 69
第二部分投资心理学
第8 章斑马为什么不得溃疡 75
投资者的压力管理与次优化组合
基金经理经常得“溃疡” 77
压力使你更关注短期目标 79
做“尤利西斯”式的投资者 82
第9 章在特百惠家庭聚会上学投资 83
影响投资者行为的心理因素
皮鞋锃亮的奥秘 84
亲情也可以赚钱 85
特百惠家庭聚会的启示 88
下注后,信心为何突然大增 89
第10章决策中的情感与直觉 91
管好你自己
意识与潜意识的对决 92
直觉,反映表面印象的判断 93
伟大的投资家不会为情所困 93
当经验不再可信的时候 97
个体情感与市场情感 97
第11章如果散户不再跟风与模仿…… 99
孔雀鱼的爱情与择偶
孔雀鱼是如何择偶的 100
失控的雪球与逆向套利 101
凯恩斯的处世哲学 102
索罗斯是钓孔雀鱼的高手 104
第12 章行为金融学的“BUG” 107
滥用行为金融学可能招致错误
悔过推论法 108
套利的风险与不可能赚钱的游戏 110
用赌博的方式寻找失落的原子弹 111
倾听多数人,不相信少数人 112
第13 章当凯恩斯遇见马克·吐温 115
长期期望、El Farol 酒吧和自欺欺人
反馈,不断锐化投资者的分析技能 116
如果股市是一场选美大赛 117
经济学家夜访El Farol 酒吧 118
走火的“马后炮” 120
第三部分创新与竞争战略
第14 章投资者,其实也是创客 125
向飞机之父怀特兄弟学投资
重组带来的飞跃 126
经济学家和政客的财富论剑 127
创新给财富积累的加速度 130
第15 章行业周期进化论 135
大脑发育对创新的启示
大脑发育与市场泡沫 136
生物学家为何把股市看作化石记录 137
市场过热后的幸存者 141
第16 章企业生命周期的停滞点 143
创造性破坏和预期
王者企业的更替法则 144
把赌注下在新事物上 145
创新,进攻者的优势 147
股票也会衰老 148
第17 章投资组合里的果蝇 151
行业加速变化对投资者的启示
寻找市场中的“果蝇” 152
速度陷阱 153
投资的加速度原理 156
第18 章步步为“盈” 159
何时长线持有？何时短线出击？
投资无远虑,财必有近忧 160
计算机“深蓝”的致命弱点 161
大赢家的策略 162
越不繁,越不凡 164
第19 章寻找市场中的“老虎” 167
伍兹称霸高尔夫球场的优势
伍兹给交易员上的第一课 168
适应度图景：寻找“老虎”的地图 169
适应力,“老虎”的生命之源 172
承受短期挫折,才能改善长期适应力 173
第20 章别让市盈率变成“市梦率” 175
推断的结果也许是厄运
社会保险“不再保险” 176
历史也许并不是今天的序幕 177
有价值的经验参照值 180
第21 章均值回归和复苏 183
永不停息的市场轮回
在增长中走向破产 184
死亡、税款与均值回归 185
价值陷阱与市场均衡的原动力 187
第四部分科学与复杂性理论
第22 章迷宫、蚂蚁和资金管理 193
多样化的信息来源助力业绩增长
蚂蚁,为何让久经沙场的投资老兵汗颜？ 194
集体,不止是由更多人组成的普通个体 195
索罗斯的大脑有何不同 197
活跃在投资界的创客 199
第23 章蜜蜂指路 201
投资者的集体智慧和思维
聪明绝顶的蜜蜂 202
跟随蜜蜂,探寻创富的最短路径 203
神奇莫测的决策市场 204
股市：最深奥的蜂群 205
投资者的异质化,价格的有效性 206
第24 章群众的眼睛揉不进沙子 209
以集体的力量发现机会,解决问题,预见未来
群体的精确性 210
大海捞针不再难 211
连投资专家都自叹弗如 213
群众疯狂与大众妄想 214
第25 章来自两个极端世界的尾巴 217
肥尾分布与投资策略
从巴菲特致股东的信谈起 218
让尾部说话 219
肥尾分布对投资者的启发 222
第26 章圣彼得堡悖论与成长股投资 225
如何应对小概率的大规模事件
伯努利的挑战 226
正态分布捉襟见肘 227
如何抓住小概率的暴富点？ 231
第27 章看门人的发财梦 233
为何信从他人观点会损害你的财富
牛顿也是经济学家 234
系统,简单与复杂 235
股市复杂适应系统的两大陷阱 237
减少决策偏差的两大利器 238
第28 章驱散拉普拉斯的恶魔 241
股市真的有因果吗
市场中的故事与价格暴涨 242
拉普拉斯的恶魔 244
深陷“魔咒”之中 245
市场上有果,不一定有因 250
第29 章如何获得更强大的力量 251
幂律分布对投资者的启示
齐普夫的发现 252
幂律分布的力量 253
幂律分布在股市的具体应用 257
第30 章投资中的金字塔 259
企业规模、增长率与估价
超大型企业“濒临绝种” 260
寻找利基市场 262
规模与增长的四个事实 262
不是所有大象都会跳舞 265
结语融会贯通理念的投资前景 269
致谢 273
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"反直觉投资"试读 · · · · · ·

酝酿《融会贯通的观察者》（The Consilient Observer）一文创意的那个时刻至今历历在目。当时是2000 年夏季,岳父送给我一本《时代》杂志,其中有一篇介绍“老虎”伍兹重新调整挥杆动作的专栏文章。在阅读这篇文章的时候,“适应度图景”（Fitness Landscape）中。生物学家发明了“适应度图景”,帮助我们认识人类的进化过程。当然,你肯定会觉得这和高尔夫球相去十万八千里,但此时此刻..

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