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首页| 千亿美元估值,小米能否当得起？ 原创： 团主 骑士创投 2018-06-17 - 文 | 创业者CKO 团主 - 导语 小米到底是一家硬件厂商,还是一家互联网企业？ 目前还未上市的几个超级独角兽中,只有小米确定即将上市,估值在800-1000亿美元,有望杀入中国上市科技企业市值前三。 对于小米,各方声音褒贬不一,在米粉眼中,千亿市值实至名归,甚至太过保守；在米黑看来,小米徒有其表,难以撑起千亿市值。 褒贬不一的核心原因在于,虽然小米手机卖得不错,但至今仍处于烧钱亏损状态。如果把小米理解为一家硬件公司,亏损的状态确实难以被接受,但如果按一家互联网公司来看待,结果会有所不同。 要想正确理解小米,需要先回到小米成立之初。 小米成立于2010年,当时iPhone4正在全世界掀起智能机狂潮,简约的设计加上流畅的体验,让全世界的消费者为之疯狂,国内卖肾买iPhone的新闻也正是从iPhone4开始,以至于iPhone被冠以“肾X”、“爱疯”等。 2010年,四五千元一部的iPhone还属于“奢侈品”,虽然大众迷恋,但能买得起的人属于少数,与几百块钱一部的国产功能机相比,大多数消费者还是会灰心丧气地选择后者。虽然同时期也出现了安卓智能机,但价格比着功能机依然贵出好多倍,而且体验远不如iPhone。 因此,在以iPhone为首的智能机与功能机之间,形成了一条鄙视链。此时小米打出了性价比策略,称要做出让消费者有尊严的智能机,即把数千元的价格拉到千元的水平。 小米的极致性价比策略,一下子在市场上打出了名声,获得一群发烧友,为发烧而生随即成为了小米的口号。 而小米的真正意义在于,把品牌智能机的价格水平拉了下来,让消费者能不太困难的从功能机过渡到智能机时代。可以说这个创举,直接带动了中国移动互联网的提前到来,如果没有智能机的普及,可以说微信、支付宝、滴滴、外卖等产品和服务都不会出现。 小米的价值不仅仅是率先开打价格战,而是推动了上游供应链的变革,用市场倒逼供应链能够做出千元价格且品质有保障的智能机,同时顺便把功能机时代的山寨厂商挤出了市场。 从这个角度讲,小米功德无量。但也正是因为小米的性价比策略,让小米不能像苹果、三星那样获得高毛利,而是不得不放弃靠硬件盈利的念头,转过头去寻找别的方面的盈利方式。 这个就和互联网的发展逻辑很像,基础服务不赚钱甚至赔钱,像QQ、微信、淘宝等明星产品都不赚钱,但这些基础业务获得了大量用户,推广了互联网基础设施,腾讯和阿里等企业可以通过游戏、广告、B2C业务实现盈利。 这套互联网打法被雷军运用在了小米身上,小米手机对于小米而言,就相当于是腾讯的QQ和微信一样。目前小米找到的变现业务,比如IOT及生活消费品、互联网服务等,与小米手机有着品牌和场景上的强关联,且盈利能力不错。 在最近两个季度,iPhone和三星的出货量增长停滞,靠营销起家的OPPO与vivo出现了下滑,只有靠技术的华为和贯彻性价比策略的小米实现了高速增长,证明小米的核心业务手机仍然是有持久生命力的。 智能手机持续大卖,就相当于QQ的用户在持续的增长,未来的变现业务就有更大的想象空间。即使是硬件一流的苹果,目前都在考虑把未来的营收增长引擎切换为软件服务,证明小米的策略是有先见之明的。 雷军提前布局的小米生态链,或许为盈利已经埋下了伏笔,就像很多互联网公司一样,过了一个拐点后,就开始从亏损迅速切换到大踏步盈利的通道。 团主悟到 商业的复杂性在于,我们看着很相似的企业,可能根本不是一个领域的；而某些看起来八竿子打不着的企业,或许才是真正的竞争对手。而资本市场的作用,就是正确辨识企业的基因,并为其正确估价。 本文由创业者的知识秘书——团主,创作。 骑士团,技术VC的最早提出者。 骑士创投公众号,致力成为创业者的首席知识官（CKO）,为创业者提供商业的新逻辑、创业的成功套路、经济的创投评…… 如需转载,请联系骑士创投,并注明出处。 更多内容vip可查看 |